4 月 14 日,回归 A 股上市仅一年的中国移动,市值达到了 2.1 万亿,而同日,有 “ A 股市值之王 ” 称号的茅台,市值为 2.15 万亿。
只要再有不到 3% 的涨幅,中国移动就能取代茅台的位置了,在雪球的评论区,人们已经在准备 “ 迎接新王 ”。
实际上,成为新王之前,中国移动的股价经历了多年的萎靡,可以被称为 “ 失去的五年 ”。
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股价停滞的原因很简单:业务没有增长点。
运营商的收入主要是收话费和宽带费。
2015 年以前,移动的营业收入从 2010 年的 4852 亿元增长到 2014 年的 6414 亿元,每年增长 7.23% 。
而 2014-2020 年,移动的收入从 6414 亿元增长到 7681 亿元,每年仅增长了 3.05%,增速基本就和通胀水平差不多。
这期间发生了什么?
2014 年,中国进入 4G 时代,时任当当网 CEO 的李国庆曾在微博上犀利吐槽中国移动的 4G 套餐:“ 40 元包 300 兆流量,按照每秒百兆的速率,这个套餐 3 秒就用完了,3 秒 40 元,一个小时就是 48000 元。如果晚上忘了关 4G,一觉醒来,你的房子都快成移动公司的了。”
2015 年 4 月 14 日,时任国务院总理的李克强在召开一季度经济形势座谈会时也感叹道:
“ 现在很多人,到什么地方先问 ' 有没有 WiFi ',就是因为我们的流量费太高了!”
“ 根据国际电信联盟的评估,我们在世界范围内的排名在 80 位以后。加大信息基础设施建设、提高网络带宽,这方面我们的潜力很大,空间也很大。”
“ 有些发展中国家的网速都比北京快。”( 此为 3 月 5 日一次会议上的发言 )
此后几年,提速降费成了通信业的关键词。
2015 年 5 月,国务院常务会议提出了促进提速降费的五大举措,使城市平均宽带接入速率提升 40% 以上,推出 “ 流量不清零、可转赠 ” 等服务;
从 2017 年到 2021 年,政府工作报告连续 5 年提到提速降费。
2017 年,政府工作报告中要求在年内全部取消手机国内长途和漫游费,并首次提到 “ 中小企业降网费 ”。2017 年 9 月 1 日起,中国移动、中国电信和中国联通正式取消了漫游费。从 1994 年开始收了 23 年的漫游费,正式退出历史舞台。
2018 年政府工作报告继续敦促提速降费,要求年内取消流量 “ 漫游 ” 费,移动网络流量资费年内降低至少 30%、明显降低家庭宽带、企业宽带和专线使用费。
2019 年政府工作报告明确提出在全国实行 “ 携号转网 ”,中小企业宽带平均资费降低 15%,移动网络流量平均资费降低 20% 以上。
为了防止用户流失,三大运营商纷纷送起了免费流量包。
2020 年和 2021 年政府工作报告,继续要求 “ 宽带和专线平均资费降低15% ” 和 “ 中小企业宽带和专线平均资费再降 10% ”。
直到 2022 年,《 政府工作报告 》才不再提及提速降费。
降费之后,到手的钱没变多,而为了提速,中国移动每年还需要约 1800 亿元的资本开支( 用 “ 购置物业、厂房及设备所付款项 ” 指标近似代替),所以运营商的股票那段时间是狗都嫌。
那么,是什么让牛夫人又变成了小甜甜呢?
和微软讲了云计算的故事如出一辙,移动也老树开新花了。
2019 年,原中国电信董事长杨杰转任中国移动董事长。根据电信发展天翼云的经验,照猫画虎,中国移动也开始 “ 云转型 ”,将移动云( mCloud )作为公司最重要的战略业务和新的关键基础设施,以 “ 三年内进入国内云服务商第一阵营 ” 为发展目标。
当时,互联网企业的云服务渗透率已经比较高了,但传统行业的云服务需求还远远没有得到满足。
据艾瑞咨询统计,2020 年,中国公有云市场的主要客户,集中在泛互联网行业,包括:电商、游戏、音视频、短视频、游戏等,占比接近 50%,而政府、金融、工业、能源、医疗等行业是另一半的客户。
非公有云市场的客户分布以政府和金融业客户为主,两者合计占 59.9% 的比重。
当时,阿里云是中国云业务市场上的一哥( 至今也是如此 ),占 40% 左右的市场份额。
身为科技互联网公司,阿里云在这方面有天然的优势,笼络了一大批互联网相关行业的用户,并且凭借阿里系的电商和支付行业基因,拿下了不少电商、金融领域的客户。
但,在全面上云的时代趋势下,市场有巨量的传统政企上云需求。
中国移动,就是想在这方面抢阿里云的饭碗。
基于数据安全的考虑,移动+电信+联通的 “ 国资云 ” 天然容易获得政府、国企订单。
和互联网公司相比,运营商在云计算方面也有着许多天然优势,如拥有最丰富的基础网络资源、互联网国际出口带宽。
在渠道销售方面,中国移动在中国各个省、市、县拥有大量政府和传统企业老客户,并且有 5 万多名专属客户经理,把老业务的客户转化成上云客户,可以说是手到擒来。
这些因素让移动的云业务收入迅猛增长。
2020-2022,移动云业务收入分别为 113 亿元,242 亿元,503 亿元,同比增长 353%,114% 和 108% 。
截至 2022 年底,移动拥有政企客户 2320 万家,签约云大单超 6200 个,拉动收入超 225 亿元,央企国企上云项目超 3700 个。
按照这个势头,如果中国移动的云业务在今年仍能保持之前 100% 左右的增速势头,那么它的营收或许会超越阿里云( 阿里云 2022 财年营收为 776 亿,且同比增速只有 23% )。
在云计算业务的带动下,移动的收入也开始重新增长。2021 年全年,移动收入同比增长了 10.4%,2022 年,移动收入继续增长 10.5% 。
所以,中国移动从僵尸股又变回了成长股,股价自然会有所表现。
不过,值得注意的是,从利润角度看,国内各大云服务的提供商目前都只赚吆喝不赚钱,所以对移动的期望也不要太高。
说不定,再过些年,“ 年少不知白酒香,错把科技加满仓 ” 这句陈年烂梗,又会被人们重新拿出来擦亮