清朝时期，江宁城里有个戏班子，班主姓霍，祖上三代都靠唱戏为生。在当地，戏子虽属于下九流，经常被人看不起，不过霍班主唱功高超，在当地颇有声望，不管谁家有红白喜事，都会请他去表演助兴，报酬也不低。
霍班主一生未娶，不过他有个女儿，唤作依云。她是霍班主早年前捡到的孩子，当时正值冬日，霍班主表演完冒着大雪往家赶，走到家门口的时候，听到了一阵响亮的啼哭声，循着声音找去，这才发现被丢弃在雪堆上，已经快要冻死的依云。
霍班主平日里不苟言笑，不过却很宠依云，且将自己的本领倾囊相授，有意让其将来成为戏班的班主。依云很有天赋，也十分刻苦，且随着年纪的增长，她出落得愈发亭亭玉立。
十二岁那年，依云第一次登台，而她赛若嫦娥的美貌，和婉转动听的歌喉，很快就成了当地炙手可热的大红人，追求者也越来越多。
依云很是高兴，可此时的她并不明白人怕出名猪怕壮的道理，麻烦也接踵而至。
霍班主尚在的时候，倒没人能闹出什么乱子，毕竟他行走江湖多年，人脉还是有一些的，加上当地几乎所有人家都请他去唱过戏，多少还是要给点面子的。可天有不测风云，在依云十七岁那年，霍班主忽然身患顽疾，没多久便撒手人寰了。
当时依云还小，在戏班里根本没有威信，很多人看不到戏班的未来，索性都离开了。好在当时有个跟依云年纪差不多大的男孩，名叫范泽。他一直守在依云身边，帮助其料理霍班主的后事，劝慰那些想离开的伶人。
在他的帮助下，戏班这才没有散掉。范泽进戏班的时间比较晚，他不会唱戏，也不会敲锣打梆子，他也是被父母抛弃，险些饿死街头，被霍班主撞见后收留。不过范泽手脚勤快，进入戏班后，十分自觉地承担起了戏班的后勤工作，且做得十分出色，而他也渐渐喜欢上了依云。
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霍班主也有意撮合二人，毕竟依云是女儿身，加上当时伶人属于下九流，没人看得起，若是她成了班主，自然会经常遭到别人的为难，早日成亲，有个男人帮其撑腰，比什么都强。
可惜这事还没定下来，霍班主就去世了，而依云为了稳住父亲留下的戏班子，也没有成亲的心思。好在范泽并无怨言，一直安心守在依云身边。
就这样过了两年，依云化悲愤为力量，不停磨炼唱功，她很快就成了当地最出名的伶人，身价和出场费自然也水涨船高。
直到这天，镇上叶员外家的独子庆生，叶公子早就听闻过依云的名号，便派人去请，让其来表演助兴。可叶公子请的却不是戏班，而是依云这一个人，甚至开出了极为不菲的报酬。
范泽听闻过这个叶公子的事迹，据说此人好色成性，且家中实力雄厚，就连当地知府见了其父亲都要给面子，据闻他已经折磨死了好几个女孩，自己却安然无恙。他有些担心，便希望依云能够拒绝。
可依云看着那不菲的报酬，脸色微变。如今她已不是需要父亲保护的小女孩了，整个戏班都要她养，若是不挣钱，谁还愿意跟她，那父亲苦心经营多年的戏班，岂不是要毁在自己手里。权衡再三，依云最终还是答应了，不过她也给了范泽一个希望，那便是等她挣到足够的钱，戏班等人再也不用看人脸色生活的时候，他们就成亲。
见依云态度如此坚决，范泽也不再多管，亲自将其送到了叶府。当晚叶府很是热闹，在府外等待的范泽，听着里面觥筹交错、纵声欢笑的声音，心里总有种不好的预感，他本想守在门外，等表演结束了，把依云接回去，可这一守，就是一晚上。
在这期间，他靠在门外的石狮子旁，不知不觉睡着了。等再一睁眼，天已经亮了。他连忙叩响叶府的大门，询问依云的下落，可叶府的家丁却表示，她凌晨就离开了。
范泽心生疑虑，连忙赶回了戏班，却不见依云的身影。他顿感不妙，立马又赶回了叶府，可叶府的人完全不将其放在眼里，见他纠缠不清，索性将其暴打一顿，丢在了旁边的巷子里。
就在这时，叶公子跟着另外两个衣着华贵的男人走了出来，那两人是叶公子的酒肉朋友，一个姓江，一个姓郝。三人臭味相投，都好色成性，经常聚在一起，泡在青楼中玩乐。
被打伤的范泽倒在地上，已无力站起，可他听到了三人的对话。原来昨天夜里，三人喝多后，对依云起了歹意，三人将其拖入了后院的房间，将其玷污了。听着三人口中的污秽之词，范泽悲愤交加，目眦欲裂，流下了两行血泪……
三天后，人们在后山的一棵歪脖子树下，发现了上吊自尽的依云。她身上穿着的，还是表演时的戏服，脸上的妆容已经被泪水沾花了，加上吊死时的表情，显得更加狰狞。可诡异的是，她的嘴角，却挂着一抹诡异的笑容。
另外，人们还发现，在依云的身前，插着三根燃烧了一半的香。范泽等人收到消息后，火速赶来带走了其尸体。可就在这时，一个身着道袍的云游道士路过此地，刚好看到了这一幕，在发现尸体前的三根香后，他脸色骤变，随即慢悠悠道：“她还要杀三个人！”
众人听后皆倒吸了一口冷气，可人死了还如何杀人。道士则表示，依云死前给自己上香，利用香火的力量，让其死前留了一口煞气在喉咙，这样气死后便会化作能索命的厉鬼，而那三根香，就代表三个人，至于是谁，他就不知道了。
此事很快就在当地传开了，当地很多人都认识依云，知晓她是个开朗活泼的女孩，应该不会想出上吊自尽这种事，除非遭人伤害。看来依云想杀的，就是曾经伤害过她的人。
这个时候，叶公子跟另外两个朋友也听闻了此事，不过他们并不相信什么鬼神之说，仍旧我行我素。谁曾想没多久，意外真的发生了。
这天夜里，叶公子在酒楼吃饱喝足后准备回家。在路口跟几个朋友分开后，他来到路旁的一棵树下撒尿，就在这时，其身后刮起了一阵阴风，他回头看去，却被吓得魂飞魄散。
只见树上挂着一个身穿戏服的女人，她披头散发，就那样飘在空中，并朝他缓缓伸出了双手。叶公子看到那件戏服后，一眼便认出是依云穿的，看来传言没错，她真的来找自己报仇了……
第二天，人们在依云吊死的树下，发现了叶公子的尸体。他也在此地吊死，且脸上画着浓浓的妆容，身上也穿着一件女子戏服。这还不算完，之后几个月后，叶公子身边的那两个朋友，也相继被人发现，吊死在了这棵树下，且死状跟依云一模一样。众人这才知晓，原来三人当时玷污了依云，这才遭到了报复。
此事过后，镇上就恢复了平静，只是依云所在的戏班解散了，范泽带着众人离开了家乡，再也没有回来过。
