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美国 聚焦 今夜 数据 如何

今夜21:30!聚焦美国1月CPI数据,市场该如何交易?

jnlyseo998998 jnlyseo998998 发表于2023-04-28 23:57:06 浏览144 评论0

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北京时间今日21:30,美国劳工部将公布一月份CPI数据。值得注意的,此次CPI还是上周分项权重调整后的首个数据。分析认为,此次调整将给1月份的核心通胀率带来上行压力,不过有助于压低其后的通胀率。

目前来看,经济学家预计,在权重调整后,12月CPI环比上调至0.1%,1月CPI环比将上涨0.5%,同比将从6.5%降至6.2%;不包括食品和能源在内的核心CPI预计环比将上涨0.3%,同比将降至5.5%。

此前数据显示,尽管美国通胀有所放缓,但劳动市场依然强劲。美国1月季调后非农就业人口51.7万人,为2022年7月以来最大增幅,预期18.5万人,前值22.3万人。

受此影响,市场开始担忧通胀压力再起。2月份以来,全球股、债、商品、黄金等资产已经明显回调,十年期美债利率也一度快速上行至3.7%以上。

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如何交易CPI数据?

对于投资者应该在CPI公布后如何交易,一项乐于做预测的摩根大通交易部门发布CPI日的“交易计划”:

预计1月美国CPI同比高于6.5%的概率为5%,标普500指数会在此情形下跌2.5%至3%;

CPI介于6.4%至6.5%的概率为25%,标普500指数对应下跌0.75%至1.5%;

CPI介于6%至6.3%的概率为65%,标普500指数将对应上涨1.5%至2%;

CPI低于6%的概率为5%,标普500指数将对应上涨2.5%至3%。

CPI介于6.4%至6.5%的概率为25%,标普500指数对应下跌0.75%至1.5%;

CPI介于6%至6.3%的概率为65%,标普500指数将对应上涨1.5%至2%;

CPI低于6%的概率为5%,标普500指数将对应上涨2.5%至3%。

数据显示,市场目前预期为6.2%,也就是说,摩根大通交易部门认为,美国CPI大概率会与预期相差不大,美股相应上涨。

不过,如果CPI高于6.5%,该部门建议投资者抛售科技股和虚拟货币,同时购入美债和美元。

相比小摩,大摩则更关注环比。摩根士丹利预计,如果CPI环比上涨疲软,比如上涨0.2%,那么科技股和消费股将伴随固定收益产品走高;如果出现类似0.6%的涨幅,将引发避险走势,甚至那些能够从通胀中受益的周期股也将下挫。

也有机构比较关注核心通胀。Sanders Morris Harris董事长George Ball表示:“任何低于5.5%的核心通胀数据都可能成为股市短期内上涨的催化剂,任何高于5.5%的数据都可能在极短期内被市场视为负面消息。”

与此同时,国内券商中金公司也在最新研报中指出,如果1月CPI低于市场一致预期,投资者可能转为交易宽松,对美债、美股、黄金、商品与中国资产都可能提供支撑。

如果1月CPI通胀超预期,可能导致紧缩预期进一步升温,上述大类资产可能受到负面影响,美元暂时占优。建议资产配置在CPI数据公布前保持谨慎,如果资产价格明显调整则增配黄金与美债。

对于国内市场,中金认为,如果海外市场出现扰动,或对国内市场情绪产生一定短期影响,但并不影响资产价格中期走势。当前,增长效应、反转效应与估值效应可能支持春季行情再启动,股票相对其他大类资产相对占优,重申超配A股港股,标配债券,风格偏向小盘成长。