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美国 紧缩 信贷 危机 面临

银行危机使美国面临信贷紧缩风险

jnlyseo998998 jnlyseo998998 发表于2023-04-28 21:22:04 浏览20 评论0

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参考消息网4月17日报道 (文/张滨阳)随着美联储和其他相关机构迅速采取措施,上月由硅谷银行倒闭引发的美国银行业动荡看上去暂时平息下去。虽然人们对银行挤兑会波及整个金融体系的担忧有所减弱,但对更多银行倒闭和收紧贷款标准可能减缓美国经济产出的担忧却仍然存在。特别是已经出现的信贷紧缩的苗头,成为悬浮在美国经济前景上的一大片乌云。

15年前,正是一连串的银行危机引发了信贷紧缩。金融危机的直接后果是金融机构大幅收紧了贷款标准以保护自己,而随之而来的就是出现了数十年所未见的最严重的经济衰退,并蔓延至全球。这样的历史是否会重演?

亿万富翁、著名投资人沃伦·巴菲特12日在接受媒体采访时说,“银行危机尚未结束”。

之所以说美国的银行危机尚未结束,是因为不止是硅谷银行、签名银行这样的地区性、中小型银行,现在美国的大型银行也逐渐暴露出问题。

以按资产规模排名美国商业银行第八位的嘉信理财为例,它的银行业务就陷入了硅谷银行突然倒闭引发的风暴之中。与硅谷银行一样,嘉信理财在低利率时期购买了大量长期债券,但随着利率大幅上升这些债券的价格已经大打折扣。据美国金融媒体华尔街金融网站报道,这些债券目前给嘉信理财带来的“未实现损失”约有220亿美元。

嘉信理财面临的困境已经在市场上反映出来。自3月8日以来,该公司股价已经跌去了三分之一,其市值一个多月蒸发了接近500亿美元。

实际上,面临长期债券损失的不仅是嘉信理财,美国其他大型银行也存在这个问题。据《华尔街日报》报道,美国六家主要银行在2022年将5042亿美元的可供出售(AFS)债券重新分类为持有至到期(HTM)状态。这六家银行——嘉信理财集团、PNC、摩根大通、富国银行、Truist Financial和美国合众银行——均位列美国前十大商业银行之内。

这些银行将债券重新归类的用意非常明显。简单来说,AFS债券以现在的价格记入账目,而HTM债券可以按照购买时的价格计算价值。在债券价格大幅下跌的情况下,将AFS债券归类为HTM债券,就可以美化当下的资产负债表。也就是说,美国银行业实际的情况要比账面上看上去要更糟糕。

不仅如此,《华尔街日报》还报道说,根据杠杆金融分析公司9fin的数据,美国银行、巴克莱银行、摩根士丹利和其他银行目前在其资产负债表上总共持有250亿至300亿美元的“悬债”。这些债券是与杠杆收购相关的高风险债券,目前因为银行业危机而无人问津。如果这些银行被迫亏本出售这些债券,就可能重演硅谷银行倒闭前出现的情景。

《华尔街日报》说:“银行无法在不招致巨额损失的情况下将这些债券从账簿中剔除,这削弱了它们发放新的收购贷款的意愿。”

根据英国金融分析公司迪罗基公司的数据,截至3月31日,私募股权公司已宣布在美国进行约500亿美元的杠杆收购,大幅低于去年同期的约860亿美元。

穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪说:“信贷是经济活动的母乳。”银行在经济活动中处于中枢地位,银行贷款和相关业务的降温会影响经济的底线,增加经济衰退的可能性。

在信贷紧缩期间,银行会大幅收紧贷款标准,从而推高融资成本。无论是企业还是家庭,贷款都变得更难获得。实际上,信贷紧缩的苗头已经在美国出现。

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根据纽约联邦储备银行公布的最新月度调查结果,美国消费者对通货膨胀和他们获得信贷的机会越来越悲观。纽约联储3月的消费者预期调查显示,那些报告说获得信贷比一年前更难的人上升到58.2%,这是自2013年6月以来的最高水平。同样,预计从现在起一年后获得信贷将更加困难的人的比例升至近53%,高于2月的48.8%。

美国银行业危机虽然看似暂时平息,但其引起的风波正在向更广泛的美国经济扩散。高盛的分析师最近在一份研究报告中认为,银行面临的压力可能导致贷款减少多达6个百分点,而严重依赖中小型银行的小企业可能在受到贷款收紧影响方面首当其冲。

国际货币基金组织(IMF)在其最新发布的《全球经济展望》中说,金融部门面临的困境是由于银行的商业模式严重依赖持续低利率且未能适应去年快速的加息步伐造成的。尽管银行业的动荡似乎可能得到遏制,“但投资者和储户对银行业的发展仍然高度敏感”。

IMF进一步评估说,如果信贷条件进一步收紧,企业和家庭更难借贷,银行未实现的损失可能会导致额外冲击的“可能情景”,这可能对经济“产生潜在的重大影响”。

图说 3月14日,拎着购物袋的购物者经过拉斯维加斯一处商店的橱窗。(美联社)