21世纪经济报道记者 申俊涵 报道
“这几年基石资本的投资结构进行了全面转型，我们在硬科技领域的投入金额占比超过70%。”近日，在2023中国前海企业家峰会上，基石资本董事长张维分享了对硬科技投资的看法和基石资本的投资情况。
张维表示，目前基石资本的投资聚焦在三个领域：新兴产业、硬科技、生命科学。其中，硬科技是长达十年的投资主题。基石资本对硬科技的看好，并不仅仅是因为国家对相关产业的支持，而是深刻理解了经济结构的调整和地缘政治的改变后做出的决定。因此，基石资本将长期并且持续投入重金到硬科技行业。
同时，张维还提到，想要硬科技发展得好，首先要放弃幻想、长线规划、系统布局，一张蓝图绘到底；其次，要承担责任、集聚资源，支持民营企业，发掘和保护企业家；最后，要让大众创新更有活力。
半导体是卡脖子技术，基石资本全产业链投资布局
基石资本长期看好硬科技投资，尤其是对半导体行业的投资。“不管是消费电子的发展，还是ChatGPT所引领的人工智能的爆发，都对半导体有强烈的需求。”张维说。
当前，半导体的重要性可类比上世纪50年代的石油，是整个社会运行和第四次工业革命的基础。同时，地缘政治的变化又进一步提升了半导体的重要性。基于以上逻辑，基石资本进一步加大了在半导体领域的投资。
“相较来说，光伏、锂电等新兴产业复杂度没那么高，性能要求也低几个数量级，中国是能够完全掌握的。但半导体不太一样，半导体是全球的卡脖子技术，投资规模大、投资周期长，且不存在弯道超车的说法。”张维说。
他认为，半导体行业需要杰出的企业家和人才，这类人才非常的稀缺珍贵。他本质上是科学企业家，有技术同时也懂管理。
中国半导体行业的发展需要举国之力，系统全面的进行规划，提供巨量的资金投入。同时，半导体必须有人使用才能迭代，有人迭代才能跟得上时代的节奏，才能经济化、效率化。过去十几年，美国上市公司的芯片企业研发投入可能超过了1万亿美金，中国企业的投入还有差距。
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对创投机构来说，投资需要响应时代号召、跟国家的发展同频共振。近年来，基石资本也加大在半导体领域的投资布局。
据了解，基石资本已经投资了超过50家半导体全产业链企业。被投企业包括格科微电子、长鑫存储、壁仞科技、好达电子等，涉及从原材料到设计、封装测试、制造，延展至半导体分销等环节，构筑起了基石资本的半导体投资版图。
新兴产业谨防投资过剩，大部分造车新势力将活不下去
“新兴产业同样是我们的重点投资方向，但也要谨防投资过剩。”张维说。在没有太多代差的新兴科技制造业，会呈现一定的资本周期和产业周期。比如在太阳能、新能源汽车等行业，都能够看见周期的起伏，投资要防止出现过剩的情况。
以造车新势力为例来看，张维认为，其实大部分造车新势力很难活下来。因为他们遇到最重要的对手就是传统汽车企业，而传统汽车企业的研发投入是巨大的。由此，作为以人民币基金为主的投资机构，基石资本并没有投资在海外上市的造车新势力，而是选择投资了传统的汽车企业奇瑞汽车。
“过去三年电动车爆发式增长，自主品牌传统车企并没有落后，而造车新势力也没有笑傲江湖。大量的造车新势力死在爆发之前，还有一些新势力正在走向死亡。”张维说。
造车新势力至少有上百家，而年销量超过1万的只有几家，而且大部分亏损严重。张维判断，造车新势力今年又将面临巨大的困难期，核心是产业本身来讲，需要长时间、大量资金的投入。
“毕竟造车不是造手机，对研发制造、供应链体系有更高的要求。未来，少数传统车企会成为赢家。另外，苹果等科技巨头一定会进入，新能源汽车是最后会成为一块比较大的数码电子产品。”他说。
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