在期货投资中，经常能听到升水、贴水之类的术语。对于期货人而言，不了解升贴水，就很难真正判断期货的涨跌。 什么是期货升贴水？若某种品种现货价格低于期货价格，或远期合约价格高于近期合约价格，就称之为现货贴水或期货升水，反之，现货价格高于期货价格，称之为现货升水或期货贴水。例如，玉米现货价格2400元每吨，若单月期货合约价格低于这个现货价，比如2350元每吨，这就是期货贴水。
二、期货升贴水的应用。一般来说，期货市场的价格是领先于现货市场的，因此，当期限价格出现升贴水，市场往往就会发生套利行为。理论上，期货升水时，投资者就会买入现货、卖出期货，或买入近期合约，卖出远期合约，反之以然，这种不断套利的行为也使得期限价格最终趋于一致。
三、期货升跌水的误区。不过，期货升跌水在实际中的运用绝非如此简单，其判断还受到诸多因素的影响，尤其是股指期货。其升贴水是由利率水平、市场情绪等因素共同决定的。期指高于或低于限制并不意味着就是对未来股市的看高或看低，实战中还需活学活用才行。
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提醒：期市有风险，入市需谨慎。
