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今天市场大跌,两市上涨个股不足500只,超4500只个股下跌,个股呈普跌格局。
A股习惯性地进入了两会模式。历史数据显示,A股大概率呈现出会前上涨-期间震荡下跌-会后上涨的格局。
大家也不用过多担心,两会结束,产业政策明朗后,观望的资金就会重新入场,一些有预期的行业会慢慢好起来。
当然,要精选行业和公司,鸡犬齐升的普涨格局以后会很难见到。
今天涨幅最大的是石油板块,2022年因为油价大幅上涨,油田端资本支出增加,油服公司去年业绩大多都爆增。
成也萧何败也萧何,今年油价已经跌了不少,而且预期还会继续向下,所以这个行业有仓位的可以持有看看,追高就要谨慎了。
一、三一画大饼
1、大饼
3月6日,据三一集团(600031)官微消息,在央视《对话》节目中,三一重工现任董事长向文波透露:首批创业员工是三一的金牌员工,三一市值达到千亿的时候,在职的金牌员工拿到了100万。千亿目标达成后,三一集团主要创始人梁稳根又表示等三一市值超过1万亿后,要给金牌员工每人发500万元。
向文波表示,这是企业与员工之间的一个游戏,希望员工相信企业、相信企业的目标。
这个饼有点硬。
翻开股价图,三一重工市值突破1000亿元的时候,是在遥远的2010年。
如今13年多过去了,目前三一重工市值还只有1578亿,要突破1万亿元,那股价就得涨6倍,考虑到宏观经济增速已经下降,再给梁老板30年,难度都不少。
如果市值短期能上去,三一员工买个100万股票,翻六倍,净赚也是500万。
2、周期
工程机械正常一个上升周期和下降周期都是五年,目前处于2021年5月开始的下降周期中。正常情况下,大约要到2026年4月才重新开启上升周期。
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三一重工每次市值大幅增长,都是在工程机械的上升周期中。
按照历史经验,如果2023年进入底部区域,大涨机会可能得等到2026年。
从历史来看,挖机保有量与房地产新开工面积、采矿业投资相关度最高。
相关机构预测假设,2022-2025年房地产新开工面积增速分别为-15%、-10%、-8%、-5%,采矿业投资分别为15%、-5%、0、-3%。
房地产大家可能深有体会,2022年大量房企爆雷,各地的房地产交易中门可罗雀。
最近在政策的呵护下,在经济复苏的预期下,房地产交易肉眼可见地热了起来,但是这改变不了房地产长期向下的趋势。
3、破局
1)国际化
根据英国Off-HighwayResearch提供的数据,2018年全球非道路工程机械设备销量创下110万台的历史新高,零售额约为1100亿美元,这一数字超过了2011年和2007年的高点。中国占比约为23%,77%的市场空间在海外。
从需求的绝对体量看,发达经济体美国、日本、欧洲的工程机械增速虽然相对较低,但总需求量较大;从需求增速来看,新兴经济体增速较高。
三一重工要上万亿市值,必须走国际化之路。
国际工程机械巨头卡特彼勒已经率先完成了国际化布局,目前市值1311亿美元,换成人民币大概就是9000多亿,无限接近1万亿。
挖掘机2016年-2021年出口销量增速均保持20%以上,2018年及2021年基本实现翻番,2022年1-9月也保持71%的增速,连续7年保持高速增。
出口变现还不错,但是这种高速狂奔不知道还能持续多久。目前美欧大搞贸易战争,不断对我们出口设限,宏观环境以后可能会越来越难。
2) 电动化
全球主要工程机械主机厂都在储备电动化产品,预计2023年电动化产品将批量上市,2025年出现首个销售小高峰。
电动化带来的产品技术升级,将促使旧机加速更换。
但是这个更换,相当于以旧换新的意思,属于存量博弈的范畴,并不产生增量。
二、石油上涨逻辑有瑕疵
今天涨幅最大的板块是石油,受益于2022年原油价格上涨、油田端资本支出大幅提升,油服企业2022年业绩收获满满。
据统计,在已经披露2022年业绩预告的油服公司名单中,中曼石油、中海油服、海油工程、仁智股份等公司均交出一份不俗的“成绩单”,业绩增幅最高超过7倍。
2022年随着原油价格回升,油气公司投资意愿增强,资本性支出的大幅提升给油服设备企业带来实质性业绩需求。
但是油价从2022年最高的130多跌到了现在的80多,而且还有进一步下调空间,因为涨价带来的油田端资本支出必然会因为降价导致资本支出减少。
长期来看,风、光为主的新能源替代石油、煤炭为主的化石能源正在进行中,所以石油行业长期发展逻辑是有很大瑕疵的。
今天大涨,做做短线可以,追高要谨慎。