21世纪资管研究院 吴霜，实习生杨蕾 综合整理
一、监管和政策
1. 银行业监督管理法、商业银行法修订草案已上报国务院
4月6日，银保监会发布2022年法治政府建设年度报告显示，2022年银保监会统筹推进现代金融监管法治顶层设计。着力完善银行保险监管基础性制度体系，扎实推进银行业监督管理法修改工作，会同有关部门加快推动商业银行法、保险法修改。银行业监督管理法、商业银行法修订草案已上报国务院，重要立法项目取得实质性进展。统筹立法规划，发布2022年规章立法工作计划，出台部门规章10件、规范性文件23件，监管制度体系日趋完善。报告还披露，2022年银保监会强化监管处罚震慑，全年处罚银行保险机构4620家次，处罚责任人员7561人次，罚没金额28.99亿元。
2. 国家发改委：规范高效做好基础设施领域不动产投资信托基金项目申报推荐工作
4月4日，国家发展改革委印发了《关于规范高效做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)项目申报推荐工作的通知》(发改投资〔2023〕236号，以下简称《通知》)。为规范高效做好基础设施REITs申报推荐工作，《通知》从六方面提出了具体工作要求。一是认真做好项目前期培育。二是合理把握项目发行条件。三是切实提高申报推荐效率。四是充分发挥专家和专业机构作用。五是用好回收资金促进有效投资。六是切实加强运营管理。《通知》对贯彻落实国家“十四五”规划《纲要》和国办发〔2022〕19号文精神，促进基础设施REITs市场平稳健康发展，更好盘活存量资产、扩大有效投资具有重要意义。
3. 银保监会：将全面开展非银机构数据治理工作
4月3日，中国银保监会组织召开政策通气会，解读近期发布的金融资产管理公司、保险集团（控股）公司和保险资产管理公司等三个监管数据标准化规范，要求非银机构开展数据治理工作，做到认好数、管好数、用好数、报好数。制定监管数据标准化规范是银保监会贯彻落实国家数字经济发展要求的具体举措，是贯彻落实银保监会党委关于完善数据治理、加强相关基础设施建设、提高监管数字化水平的内在要求，也是促进非银机构数字化转型、持续健康高质量发展的坚实基础。
4. 证监会发布《证券公司监督管理条例（修订草案征求意见稿）》
日前，证监会推动《证券公司监督管理条例》（以下简称《条例》）修订工作，对照新修订的证券法，立足监管实践，形成了《证券公司监督管理条例（修订草案征求意见稿）》（以下简称《意见稿》），向社会公开征求意见。据介绍，此次修订补充了证券公司的部分业务规则，其中《意见稿》新设“做市交易业务”一节，规定做市交易业务的基本规范和内控要求，明确交易场所的职责——证券公司开展做市交易业务，应当建立健全报价决策与授权、异常交易监控机制和突发事件处理预案制度，按照规定履行信息报送义务，有效控制业务风险，确保做市交易业务规范开展。
二、 行业和机构
人事变动：
-4月4日，银保监会发布公告称，原中国银行业监督管理委员会农村中小金融机构监管部主任姜丽明被开除党籍。
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-4月5日，中央纪委国家监委网站显示，中国光大集团股份公司原党委书记、董事长李晓鹏涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。
-4月5日盘后，齐鲁银行发布公告称，山东银保监局已核准郑祖刚该行董事、董事长的任职资格。这意味着，齐鲁银行新任董事长郑祖刚将正式履职。
-4月6日盘后，中原银行公告，该行董事长、执行董事徐诺金先生由于工作调动，于当日向董事会提交辞呈，辞去该行董事长、执行董事及董事会战略发展委员会主任委员的职务。
-4月6日，中原银行组织召开干部大会，会议宣布了河南省委决定：郭浩同志任中原银行党委书记，徐诺金同志不再担任中原银行党委书记、董事长。同日晚间，中原银行公告称，该行董事长、执行董事徐诺金由于工作调动，于当日向董事会提交辞呈，辞去该行董事长、执行董事及董事会战略发展委员会主任委员的职务。另据21世纪经济报道记者获悉，徐诺金下一步将调任河南人大。新任中原银行党委书记郭浩为河南省鹤壁市原市长。
银行理财公司管理规模有升有降，夯实内功成发展关键。随着上市公司年报陆续披露，部分银行理财公司2022年末的管理规模情况浮出水面。数据显示，受2022年下半年债券市场波动等因素影响，当年银行理财市场整体规模有所下滑，但兴银理财、光大理财、青银理财等多家公司的管理规模实现逆势增长。展望2023年，业内人士认为，夯实内功、提升投资能力是理财公司的主要工作。据记者不完全梳理，已有14家银行理财公司2022年末的管理规模在母行年报中得到披露。从绝对规模来看，招银理财占据行业头把交椅，截至2022年末的理财产品余额为2.67万亿元。（中国证券报）
复盘六大行财富管理：个人客户数增速放缓，但AUM持续增长。财富管理转型近年来已成为各主要银行战略转型的重点方向。2022年内，股债市场震荡，传统商业银行的客户信心也受到波及，这给各行的财富管理转型之路带来了不小的挑战。近日，国有六大行年报尽数披露。从数据来看，2022年内各行中收普降，主要受资本市场整体表现偏弱影响，使得理财、基金等相关代理收入等有所减少，这一趋势也符合市场的整体预期。不过，从年报信息来看，国有大行的财富管理转型道路“曲折前进”，仍然不乏业务亮点。（21世纪经济报道）
银行理财公司发力“区域主题”“专精特新”两赛道。今年以来，银行理财公司在加强服务实体经济的同时，立足优质资源推出主题产品，打造理财产品差异化竞争优势，为客户提供多样化的选择。其中，“区域主题”“专精特新”等主题产品频现。在“区域主题”理财产品方面，3月21日，民生理财发布聚焦长三角地区的区域主题理财产品，该产品名为“民生理财华竹优选13个月封闭1号长三角主题理财产品”(以下简称“华竹优选1号”)，是民生理财“华竹优选”系列的首只产品，为二级风险的固定收益类理财产品，主要面向长三角地区销售。（证券日报）
14家银行理财子“成绩单”出炉，优异者净利润增长超104%，曾官宣“0破净”神话的青银理财业绩下滑15%。近期，各家银行陆续披露2022年年报，据不完全统计，在已披露的58家银行中，约有14家理财子公司的业绩情况得以公布，且普遍实现了净利润正增长。然而，保有“0破净”神话的青银理财2022年净利润却下降15.44%。具体来看，据目前已公布的年报数据统计，截至2022年年末招银理财和兴银理财产品规模均超两万亿，分别达26700亿元、20900亿元。截至目前，仅有两家理财公司2022年净利润下滑明显，中银理财和青银理财分别同比下滑28.94%、15.44%，净利润 仅18.54亿元和3.45亿元。（财联社）
九成收益飘红！一季度FOF回暖，高收益FOF产品主要关注贵金属、科技类基金。今年，随着权益市场表现走出低谷，FOF(基金中基金)一季度的业绩也终回暖。截至一季度末，公募FOF的平均收益率达到2.05%，涨幅最高达到7.43%，最低为-1.32%；表现较好的FOF产品对贵金属类、科技类基金关注较多。基金经理表示，受益于通胀上行，资源品采掘类基金将受益。此外，可选科技，诸如电子、计算机、传媒等，基本面将有所改善，整体的弹性可能强于诸如电新、军工等必选科技。（券商中国）
百亿私募连续两周加仓，与上周相比倾向于高仓位操作。近期，百亿私募有所加仓。私募排排网数据显示，截至3月24日，百亿股票私募仓位指数为76.02%，较上一周上涨0.68%，连续两周上涨。其中，满仓(仓位>80%)百亿级股票私募占比为52.77%，中等仓位(50%≤仓位≤80%)百亿级股票私募占比为30.41%，与上一周相比，越来越多中等百亿级股票私募倾向于高仓位操作。数据还显示，截至3月24日，股票私募仓位指数为76.90%，较上周小幅下降了0.22%。其中满仓的股票私募占比为54.68%，中等仓位的股票私募占比为28.73%。与上一周相比，满仓股票私募占比略有上升，但中等仓位股票私募占比明显下降。（深圳商报）
竞争加剧，私募发行端“非常规”招数频出。今年以来A股市场持续回稳，结构性行情反复演绎。在私募行业发行端，不少业内人士仍表示“疲软”。记者近期在采访调研中发现，私募行业发行端部分“非常规”竞争手段浮出水面，如个别头部私募大幅调降新产品管理费、某量化私募开出“第一年隐性保本”条件、“气囊指增”等另类结构化产品走红等。值得注意的是，从业内各方的整体反馈来看，多数观点对这些“非常规”竞争手段的态度“偏保守”。（中国证券报）
增强全球资产配置能力，公募加快“出海”步伐。近日，证监会核准汇添富基金在新加坡设立汇添富资产管理(新加坡)有限公司(以下简称“汇添富新加坡”)。公开资料显示，这已经是汇添富基金设立的第三家境外子公司。据不完全统计，截至目前，已有超20家公募基金公司设立了境外子公司。业内人士指出，境内基金公司设立境外子公司既可以为投资者提供更好的全球化投资服务，还可以为海外投资者带来投资中国市场的更多机遇。在业务落地方面，境外子公司想要在海外市场“杀出一条血路”并不容易，需要机构结合自身优势，采取合适的发展道路，持续构建核心竞争力，实现长期发展。（中国证券报）
券商资管发力三大方向，谋求“深蹲起跳”。券商业绩去年整体承压。作为券商主营业务之一的资管业务，虽尚不能支撑券商业绩，却也为券商转型发展作出了重要贡献。总体来看，在资管新规整改要求下，券商资管产品质量显著优化。以非标投资为主的券商资管规模大幅压降，截至2022年末，券商受托管理客户资产规模已降至9.76万亿元。与此同时，券商资管积极提升主动管理水平，标准化资产投资比例持续提升。各家券商在一些发展方向却逐渐形成了行业共识：一是积极布局公募赛道，二是主动管理能力是关键，加强研发与创新，持续丰富产品线，完善权益投资布局；三是重视销售渠道建设。（证券日报）
去年营收普降！券商资管公募扩容、私募压降“两超”格局延续，头部如何破局？权益市场波动叠加债市大幅调整，2022年券商资管业绩普遍下滑。券商中国记者统计发现，截至目前，已发布年报的23家上市券商中，有16家资管业务手续费净收入(简称“资管收入”)同比出现不同程度下滑，占比超过三分之二。中信证券和广发证券依旧保持断层领先地位，两家合计占据半壁江山(按23家计)。具体来看，在资管新规正式落地的2022年，券商私募资管规模持续压降，主动管理规模则创下新高，显示行业去通道化、回归资管初心效果显著。而“一参一控一牌”政策的正式落地，也促使更多券商资管加速公募化转型，提升公募业务规模。（券商中国）
“产品篮”再添一员，交银人寿首款个人养老金保险产品上市。近日，中国银保信平台更新发布养老金保险产品名单，“交银人寿个人养老年金保险(万能型)”位列其中，标志着交银人寿首款个人养老金产品正式获批上市。目前，客户已可通过交通银行手机银行APP等渠道购买该产品。交银人寿个人养老年金保险(万能型)，是交银人寿为参与国家个人养老金制度落地专门开发的一款个人终身养老年金产品，该产品可趸交和追加保费，可提供身故/全残保险金、养老年金等保障责任。（上海证券报）
友邦人寿首款个人养老金保险产品上市。4月7日，友邦人寿保险有限公司(下称“友邦人寿”)近期推出其首款个人养老金保险产品《友邦悦享年年年金保险》和《友邦悦享未来两全保险》。据了解，个人养老金实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，参加人可用缴纳的钱自主选择购买符合规定的个人养老金产品，实行完全积累。对于普通民众来说，一方面，参保个人养老金可以享受税收优惠政策、实现财富增值助力养老，有效提高建立个人养老计划的积极性，促进个人培养和提高养老意识；另一方面，封闭式的资金账户运行制度，能够真正实现养老资金的专款专用——个人除特殊规定外不得提前支取，有助于理性规划养老资金，为未来的平稳养老提供资金基地。（上海证券报）
一季度信托业董监高密度调整，新业务分类标准促进行业人员变革。日前，随着“信托业务分类新规”“信托网贷新规”“异地监管新规”等行业政策相继出台，标志着信托业转型发展迎来新节点同时，作为落实一切改革的基础，一场围绕信托从业人员，自上而下的“吐故纳新浪潮”，也在悄然展开。据中国网财经不完全统计，一季度已有十多家信托公司董事长、总经理(总裁)出现变更，金融背景“老兵”受青睐。另外，多家公司包括副总经理、总经理助理、董事等董监高人员也出现更替。同样，在人才招聘方面，为更好适应行业转型发展需求，标品业务和财富管理相关人才，成为各家信托公司招募重点。（中国网财经）
信托业新一轮现场检查来袭，展业合规成监查重点。一边是监管罚单接踵而至，另一边是行业政策文件纷至沓来，种种迹象显示，信托行业仍将延续此前的严监管高压态势。《中国经营报》记者注意到，今年以来，已有重庆信托、山西信托、雪松信托等多家信托公司收到监管罚单。另外，近一个月内，监管方面先后下发了《关于规范信托公司信托业务分类的通知》(以下简称“信托业务分类新规”)、《关于进一步强化信托公司互联网合作贷款规范整改的通知》(以下简称“信托网贷新规”)、《关于规范信托公司异地部门有关事项的通知》(以下简称“异地监管新规”)三个政策文件，以规范信托公司的经营行为。（中国经营网）
三、市场和数据
人民银行开展170亿元逆回购操作，公开市场实现净回笼1720亿元。人民银行4月7日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2023年4月7日人民银行以利率招标方式开展了170亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。由于今日有1890亿元逆回购到期，今日公开市场实现净回笼1720亿元。
央行：理财、基金信托和股票为居民偏爱的投资方式。4月3日，人民银行发布《2023年第一季度城镇储户问卷调查报告》（下称《报告》）。《报告》显示，倾向于“更多消费”的居民占 23.2%，比上季增加 0.5 个百分点；倾向于“更多储蓄”的居民占 58.0%，比上季减少 3.8 个百分点；倾向于“更多投资”的居民占 18.8%，比上季增加 3.3 个百分点。居民偏爱的前三位投资方式依次为：“银行、证券、保险公司理财产品”“基金信托产品”和“股票”，选择这三种投资方式的居民占比分别为 43.9%、21.5%和 15.3%。
央行：宏观经济热度环比改善显著。4月3日，人民银行发布《2023年第一季度企业家问卷调查报告》和《2023年第一季度银行家问卷调查报告》。企业家调查问卷显示，今年一季度，企业家宏观经济热度指数为 33.8%，环比上升10.3个百分点，其中，64.6%的企业家认为宏观经济“正常”。在企业经营方面，经营景气指数为49.2%，环比上升2.6个百分点。银行家群体同样认为今年一季度宏观经济环比改善明显，且对二季度宏观经济预期继续转好。银行家调查问卷显示，银行家宏观经济热度指数为 40.2%，环比上升 22.8 个百分点。
外汇局：中国连续5个月增持黄金，外汇储备平稳波动态势稳固。4月7日，国家外汇管理局（下称“外汇局”）发布最新数据显示，截至2023年3月底，中国外汇储备规模为31838.72亿美元，较2月末增加507.19亿美元，且大幅高于市场预期31490亿美元。外汇局表示，2023年3月，受主要经济体货币政策及预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。在汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下，当月外汇储备规模上升。
债券市场：上周资金面结构有分化，月内资金价格整体偏松，跨月资金价格相对较紧。央行共进行11610亿逆回购操作，有3500亿逆回购到期，净投放资金8110亿。上周各期限资金价格涨跌不一。3月31日与3月24日相比，银行间DR利率：隔夜上行54BP，7天上行69BP。上周利率债收益率多数下行。3月31日与3月24日相比：10年期国债收益率下行1BP至2.8528%；上周信用债方面收益率多数下行。3月31日与3月24日相比：AAA中票1年期收益率基本持平于2.7665%。（苏银理财）
股票市场：宽基指数普涨幅度收窄。上周，宽基指数延续上涨势头，但相较前一周，涨幅明显收窄。受益于ChatGPT等AI概念的持续火热，科创50指数（1.94%）仍继续领涨，突破2022年11月高位；风格指数上，消费风格领涨。上周，风格指数继续维持分化。消费风格指数（2.01%）领涨，前一周大幅领涨的成长风格指数本周近乎持平；行业指数上，石油石化强势上攻。上周，行业指数分化明显，6个行业涨幅超2%，7个行业跌幅超2%。石油石化行业领涨（3.32%）。（苏银理财）
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