本报记者 谭志娟 北京报道
北京时间3月23日凌晨，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点至4.75%—5%，为2007年10月以来的最高水平。
美联储会议纪要显示，为了实现最大就业及让通货膨胀率回落至2%的目标，委员会决定加息。这也是自2022年3月以来第九次加息。
对此，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《中国经营报》记者分析说，“美联储倾向将控通胀与稳定银行体系区分开，控通胀仍是美联储政策主线，因为美国通胀失控潜在成本更大，美联储继续致力于治理通胀；同时，美联储向市场释放美国银行业危机风险可控，美联储有能力维护银行业稳定。”
美联储主席鲍威尔强调，硅谷银行破产是一个例外，美国银行体系不存在广泛的弱点。他表示，过去一周，美国银行系统的存款流动已经稳定，银行系统健康且具有韧性。
周茂华还预计，“后续仍有1—2次加息，每次加息25个基点，峰值在5.25%—5.5%。因为美联储继续锚定控通胀，以维护美联储市场信誉；从目前美国通胀放缓轨迹看，5.5%左右的政策利率已经进入限制性利率水平，美联储也有意避免过度收紧对经济造成更严重伤害。”
在通胀问题上，鲍威尔强调，当前的美国通胀水平仍然过高，劳动力市场仍然过于紧张，美联储仍然强烈致力于将通胀率压低至2%的既定目标。
工银国际首席经济学家程实也对记者表示，“从点阵图来看，年内利率中值预期将在5.1%，这意味着未来还有至少一次加息的空间，降息则大概率出现在明年。”不过，程实同时指出，在金融不稳定性加剧和持续通胀压力之间，美联储短期内将不再强求更激进的利率水平，但长期内并不会轻易改变货币政策的审慎基调。
因为在程实看来，首先，当前美联储通过贴现窗口提供流行性不能够视为美联储的“扩表”信号；其次，当前美国回购市场表现仍稳定，回购利率仍在美联储利率的控制区间内，未来美联储政策是否转向需要高度关注回购便利工具的使用；最后，短期内美联储可能将被动容忍高通胀的持续，这或将加大美国经济陷入“滞胀”的可能。
最新点阵图显示，2023年底政策利率为5.0%—5.25%，与12月点阵图一致；2024年底政策利率为4.25%—4.5%，比12月点阵图高25个基点；2025年底政策利率为3.0%—3.25%，与12月点阵图一致。有分析称，这反映出美联储年内将再加息25个基点并且不会降息，而2024、2025年将分别降息75个基点、125个基点。
就此，美联储联邦公开市场委员会指出，未来的加息并不确定，将在很大程度上取决于未来的相关数据。
对于此次美联储加息的影响，周茂华告诉记者，“相对于25BP加息幅度，此次加息更大的影响在于目前美国5.0%高利率环境，以及美国银行业和经济在持续收紧金融环境下能‘扛’多久。隔夜美国银行板块继续大幅调整，反映市场对美国银行业危机的担忧还在持续。”
在谈到这场银行业危机带来的影响时，鲍威尔表示，最近的银行业事件将导致信贷条件更加紧缩，这将影响经济以及我们需要做出的应对措施。
不过，此次美联储加息对国内的影响可能有限。
周茂华表示，中美经济处于不同周期，国内物价温和可控，经济结构持续优化，人民币资产吸引力强，人民币汇率弹性显著增强，国际收支基本面平衡，货币政策保持独立。同时，美联储加息进入尾声，市场对美联储利率峰值已有充分预期。
（编辑：孟庆伟 校对：刘军）
