前言：在2月13日凌晨IEM卡托维兹站星际争霸2项目的比赛中，中国选手Oliveira（李培楠，曾用ID：TIME）在决赛以4-1击败韩国选手Maru夺冠，拿到2023 IEM卡托维兹星际争霸2项目冠军。这个为千分之三正名的冠军使得许多老玩家回想起自己关于电竞的青春年华。
紧接着，曾经主办《星际争霸2》赛事的电竞赛事运营商网映文化宣布从新三板转战纳斯达克，似乎想在这个阳春三月，焕发它的“第二春”。
老牌赛事运营商，曾在新三板上市
据了解，NeoTV Group Limited（NTV.US）创立于2006年，总部位于中国上海，是一家老牌的电竞公司，为电子竞技客户提供赛事运营、参与和内容制作，专门在中国举办、运营和推广电子竞技比赛和专业赛事。该公司此前在国内新三板创新层挂牌，2022年从新三板摘牌。
招股书显示，网映文化拥有多年运营和直播国际级大型电竞赛事的经验，专业的节目制作团队，丰富的职业解说主持人和选手资源，独立的媒体网站和移动端平台，以及遍布全国的推广渠道。
或许在年轻电竞人的眼中，NEOTV早已经成为了过去式，但在中国电竞发展的早期年代，其主办的赛事还是极具人气的。 公司刚成立前两年它一直是 电子竞技大赛WCG的中国大陆的独家直播方，随后在此基础上拓展了赛事运营业务，连续六年是WCG中国赛区举办方，主办和承办了包括全国电子竞技公开赛（NESO）、腾讯TGA大奖赛、星际争霸世界锦标赛等，还被选为了2023年杭州亚运会电子竞技比赛预选赛“亚洲之路”主办方。
然而，随着WCG的落寞，其地位也逐渐被近期刚刚取得18亿融资的VSPO英雄体育所替代，近几年少有出现，最近的一次承办的比赛是2022年末的TGA冬季赛。
和大部分电竞赛事运营公司类似，网映文化的主要收入来源是电竞赛事的服务，占据总营收90%以上。公司主要通过向游戏开发商和发行商提供电子竞技比赛和综艺节目的运营、传播和赞助有关的综合服务获得收入，这部分服务包括赛事策划、管理和内容制作等。
neotv招股书
另一方面的收入来源是视频点播和分发，内容来自于过去运营过的项目。2021年，这部分收入的占比在5.31%。其他收入来自于向流媒体直播平台提供运营服务。网映文化的客户包括电子竞技游戏开发商、赞助商、广告商和游戏直播公司等
收疫情影响，2022上半由盈转亏
财报显示，直至2022年之前，NeoTV保持着较好的增长态势：在过去的2020年、2021年间，该公司收入由1.74亿元（人民币，单位下同）增长至2.26亿元，相应的净利润分别为1538.48万、1797.00万元，整体发展还是保持着相对上的平稳。
然而，在2022上半年，该公司的业绩却陡然急转直下：相较于2021上半年的7079.17万的收入而言，该期间仅录得4839.52万元，同比降幅超过30%，同期内更是由盈转亏，录得292.77万元净亏损。
如此看来，NeoTV的亏损似乎有迹可循，通常而言，NeoTV在承办赛事的同时，能够从品牌和赞助商获得营销服务的收入，并协助游戏开发商和发行商出售电竞赛事的媒体版权，并能够为电竞游戏的电竞赛事提供广告代理服务从而取得收入等。
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一般来说，上海是中国的商业中心，NeoTV有许多电竞比赛和其他活动都是在这里举办。然而，2022年内，素有“电竞之都”之名的上海受疫情影响，多项线下赛事取消，中国电子竞技行业遭受重大打击，身为赛事承办人，NeoTV的业绩和运营情况自然也随之波动。
从成本的角度来看，NeoTV的营业成本在收入下降明显时，仍然有些居高不下的趋势，2022上半年，该公司营业成本达到4282.52万元，导致该公司上半年毛利仅实现557万。从三费上来看，2022上半年，公司的总运营费用较上年同期有了较大幅度的收缩。其中，公司的销售费用同比下降11.39%，一般及管理费用按年降10.06%，研发费用同比减少12.06%，可见在上半年经营状况不佳的情况下，公司也在降本上下功夫。
不过，从当前疫情政策持续优化，相信线下举办电竞赛事也将不断提上日程，随着NeoTV的业务开展重回正轨，其业绩扭亏似乎并非难事。
未来挑战不小
虽然目前来看，NEOTV未来态势看好，但仍然存在不小的挑战。
首先， 国内电竞赛事制作公司不可避免出现对腾讯、网易等厂商业务极度依赖的问题。到2020年网映文化财报显示，在2019年公司第一大客户腾讯销售额为9319万元，占总销售额的52.07%，第二大客户网易销售额为3997万元，占比22.33%。前五大客户的销售额占比已经达到88.41%。
过度依靠腾讯、网易等厂商是国内电竞赛事运营厂商的“通病”，一方面公司营收难有大的突破，竞争激烈，另一方面会导致公司抗风险能力变差。而且网映文化代理了多款暴雪旗下游戏， 此番暴雪在中国市场退出，对于业务收入来说也会有些影响。
其次，NEOTV在招股书中指出， 未来的挑战包括行业的社会认可度、监管压力和电竞人才的匮乏等——这也是电竞行业共同的挑战。
更为要紧的是， 从行业整体竞争格局上来看，NeoTV虽然老牌，却并非头部。无论从体量上还是规模上，NeoTV均远远落后于规模大得多的英雄体育（VSPO）。据了解，VSPO是亚洲最大的电竞运营商，自2017年起成为王者荣耀KPL的唯一赛事运营商，截至2021Q3，公司在中国及海外为29项电竞游戏运营94场电竞赛事，赛事场次接近5,600场，背后更是站着资本巨头腾讯和快手。而后者随 营收规模远大于NEOTV，但依旧在冲刺上市的过程中遇到不少坎坷。
内容参考：懒熊体育、智通财经
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