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托底 冻肉 利好 下跌 饲料

餐饮、冻肉“托底”猪价,饲料价格下跌利好鸡蛋生产

jnlyseo998998 jnlyseo998998 发表于2023-03-24 12:04:03 浏览24 评论0

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21世纪经济报道记者 陈洁 实习生 丁术为 广州报道

在“摸高”16元之后,3月份以来的生猪价格在15-16元进行区间震荡。

中国养猪网的数据显示,3月1日生猪价格(外三元,下同)达到16元/公斤,3月24日则回到15.06元/公斤。

为何生猪价格的反弹没能持续,而是在小幅度的区间震荡?受访专家指出,这是由于目前正处于生猪行业的淡季,供应充足,但同时又有餐饮回暖和冻肉“托底”,价格仍然能够维持在一定的区间内。当然,并不排除生猪价格有跌破15元,乃至14元/公斤的可能性。

广发期货生猪研究员朱迪对21世纪经济报道记者表示,目前市场托底效应比较强。“如果每公斤的生猪价格下跌到14元以下,屠宰场会选择将猪肉做成冻品,二次育肥也可能入场。此外,大家觉得餐饮行业的恢复会比较好。”

21世纪经济报道记者近期前往广州、佛山的部分餐馆后发现,其中很多已经大排长队,显示出疫情对于餐饮行业的影响逐渐消退。国家统计局的数据也显示,1-2月份,商品零售68638亿元,同比增长2.9%;餐饮收入8429亿元,增长9.2%。

在生猪价格在15-16元震荡的局面下,今年一季度生猪对于CPI(居民消费价格指数)将呈现小幅拉升的作用。2月份,食品烟酒类价格同比上涨2.1%,影响CPI上涨约0.59个百分点。其中猪肉价格上涨3.9%,影响CPI上涨约0.05个百分点。

中信建投期货农产品事业部研究员魏鑫对21世纪经济报道记者表示,考虑到去年上半年猪价偏低,从今年上半年的情况来看,猪价对于CPI都将呈现小幅拉升的态势。

生猪价格进入震荡区间

2月份,生猪价格从最低14.25元/公斤一路反弹,但3月份这一反弹止步,生猪价格进入震荡区间。中国养猪网的数据显示,截止到3月24日,整个3月份生猪最低价格为15.06元/公斤,最高价格16元/公斤。

魏鑫指出,目前从需求上来说生猪处于相对淡季,缺乏比较好的价格驱动力。叠加生猪供给相对充裕,价格很难进一步突破。

“今年生猪的屠宰量相对去年有所增加,疫情影响消退后,市场的消费出现回暖。但考虑到供应增加,价格同比去年也明显增长,目前供需环境上,供给侧的压力仍然较大。”魏鑫表示。

光大期货研究员孔海兰对21世纪经济报道记者表示,当前生猪供给比需求相对宽松一些,尽管终端需求相对疫情期间有所增加,但按季节性规律,春节过后是需求淡季,终端的需求并没有表现很强。

“而(价格)跌不下去的原因,是现在市场上还有一部分二次育肥。猪价要是跌下来,那养殖户可能会选择压栏。专门做二次育肥的养殖户,则可能会买一些标猪,养一段时间再出栏。”孔海兰指出。

从供应上来说,猪瘟也是生猪养殖的一个扰动因素。

银河期货在3月20日发布的研报中指出,目前养殖户出栏力度高于预期,大体重猪源出栏占比增加,猪肉供应相对偏宽松。从不同地区来看,受近期猪瘟在北方地区略有扩大的影响,北方地区出栏压力仍相对较大,虽然规模企业整体按计划出栏,但养殖户仍有一定的恐慌情绪,猪价受此拖累开始回落。但南方地区受猪瘟疫情影响较小,出栏动力一般,价格坚挺。

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不过,目前来看,生猪保供并未受到猪瘟的明显影响,生猪整体供应充足。

近日,四川等养猪大省提出要确保生猪生产稳定健康发展。3月中旬,四川省农业农村厅印发通知,公布了2023年度国家级和省级生猪产能调控基地名单,其中国家级基地493个,四川省级基地2999个。同时,近期四川省重申,要确保完成生猪出栏6000万头以上的目标任务。

多家期货公司近期走访四川等地,调研生猪养殖和消费情况。东证期货在3月20日发布的研报中指出,西南地区当前市场供应较为充足,终端消费同比改善,但猪肉消费在我国居民(甚至在重点消费大省)中已然发生结构性下降。南北产能变化的当下,未来南猪北调将是参考北方猪病影响的重要观察指标,显然西南地区已具备北调的良好基础。

宝城期货也在3月20日发布的四川生猪调研的研报中指出,从市场淘汰母猪和能繁存栏情况来看,目前的猪瘟对母猪产能影响在2%以内,随着集团厂和规模化养殖份额的快速提升,后备转能繁的能力不断增强,转换效率大大提升,本轮猪瘟疫情并未导致去产能的加速,这也意味着新一轮猪周期的开启窗口尚未到来。

“各个省份生猪生产恢复的情况并不太一样,但从全国来看,各个省份在非洲猪瘟之后,都采取保供的行动,各省份的产能基本要满足自身70%以上的消费,这使得全国生猪供应都是相对充裕的,猪价未来长期会围绕着成本线震荡。”魏鑫表示。

饲料价格下跌影响几何?

目前来看,生猪养殖仍然处于一个明显亏损的状态。

银河期货在前述研报中指出,随着猪价回落,养殖利润亏损加深。中期来看,养殖利润仍处于历史低位,随着后续基本面改善,养殖利润将逐步好转,全年利润低点基本已经接近。不过从短期来看,季节性以及自身基本面情况来看,走势整体符合季节性规律,利润修复速度仍要取决于猪价调整情况。

对于生猪养殖的一个利好因素是,以饲料为代表的生产成本的下降。朱迪指出,生猪饲料的价格,包括玉米跟豆粕的价格都在往下跌。

“目前生猪养殖饲料有一定的回调,但是回调的幅度比较少。以一斤猪肉需要消耗三斤饲料来看,目前饲料价格的回调,对于一斤猪肉的成本影响大概不超过0.2元。后续除非饲料价格持续下跌,否则对于生猪养殖亏损的弥补是有限的。”魏鑫指出。

孔海兰则指出,目前生猪养殖还是处在亏损阶段,对于养殖户的心态的影响也会考验未来的供给。“如果亏损影响到现在的仔猪补栏,那么就会影响6个月后的市场供给。如果是影响到能繁母猪的补栏,那么会影响10个月之后的生猪供给情况。”

有分析师认为,随着生猪消费逐步由淡季转向旺季,叠加疫情影响的消退,二季度消费的情况,有可能成为生猪价格向上突破的一个转折点。

开源证券在近期发布的研报中指出,猪病对生猪供给影响或在减弱,当前时点低猪价或吸引二次育肥进场,五一节日消费对猪价支撑值得期待。

中信期货则在生猪二季度策略报告中指出,需求方面,二季度正处需求淡季,去年腌腊缩量或导致需求恢复提前。当前终端消费恢复缓慢,不及市场预期,但管控政策已全面放开,且去年旺季腌腊的前置需求较往年偏少,预计未来消费会逐步爬坡,长期看消费不宜过度悲观。

相对于生猪,由于禽流感的爆发,全球多地出现了“鸡蛋荒”,我国鸡蛋价格也在高位运行。不过,市场普遍并不担忧后市的鸡蛋供应。

孔海兰指出,鸡蛋短期的供给处在紧平衡当中。按季节性规律性来说,春节之后应该是需求淡季,正常来说近期的价格应该是回调的,但是今年产蛋鸡的存栏量处在历史相对低位,因为去年的饲料成本比较高,限制了养殖户补栏的积极性,另一方面也从成本端对鸡蛋的价格有一定支撑。

中信期货在最新发布的鸡蛋第二季度策略报告中指出,2023年一季度,在产蛋鸡存栏量环比小幅增加,同比2022年偏高,但绝对水平位于历史低位,鸡蛋产能有限,同时鸡蛋销量增长,库存偏低,鸡蛋现货价格高位运行。不过,近期鸡蛋现货持续上涨,饲料成本下降,养殖利润环比增加,盈利表现好于去年同期,位于历史中上水平。在高蛋价和利润的驱动下,蛋鸡养殖积极性增强,蛋鸡苗补栏量增加。

“饲料成本下降对于生猪养殖的成本影响不大,但是对于鸡蛋养殖的成本影响就大得多了。因为鸡蛋一斤价格4-5元,饲料成本就占了接近4元。”魏鑫指出。

魏鑫进一步表示,目前不需要担忧鸡蛋的供应,因为我国蛋鸡养殖育种实力比较强,受到禽流感的影响不太大。如果市场愿意恢复养殖,鸡蛋的供应会逐步上升,从而满足消费的需求。

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