报告摘要
（说明：数据来源于wind数据库，数据截至2022年12月25日。）
●股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO规模为76亿元，前一周IPO规模为96亿元。
二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模扩张，A股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行140亿元，北上资金流入44亿元；流出方面，两融融资减少153亿元，南下资金流出6亿元，重要股东减持73亿元，交易费用66亿元。
2022年12月（截至12月23日），北上资金净流入321亿元。上周净流入行业前五名是食品饮料、医药生物、商贸零售、银行、建筑材料，净流出行业前五名是电子、电力设备、农林牧渔、汽车、石油石化。
2022年12月（截至12月23日），南下资金净流入12亿元。当月净买入个股前五为美团点评-W、香港交易所、中国联通、平安好医生、会德丰。
恒生一级行业净买入前三名为医疗保健业、资讯科技业、地产建筑业； 恒生二级行业净买入前三名为软件服务、其他金融、旅游及消闲设施。
投资者情绪：上周融资交易占比为6.4%，前一周为7.0%；上周日度换手率为0.8%，前一周为1.0%；上周机构资金流出531亿元。
限售股解禁：上周限售股解禁998亿元，前一周限售股解禁602亿元，预计本周限售股解禁1305亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放7040亿元。上周投放逆回购7530亿元，有490亿元逆回购到期，逆回购净投放7040亿元。
信用货币派生：2022年11月，M1增速4.6%（前一期5.8%）；M2增速12.4%（前一期11.8%）。2022年11月新增社融1.99万亿元（前一期约0.91万亿元），金融机构新增人民币贷款1.21万亿元。
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●全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR隔夜利率下行64BP，R001下行55BP，R007下行16BP，DR007上行24BP，3个月同业存单收益率下行8BP。
国债市场：上周1Y国债收益率下行9BP至2.23%，10Y国债收益率下行6BP至2.83%，期限利差上行3BP至0.60%。
●风险提示：疫情反复，全球经济下行超预期，全球通胀超预期。
报告正文
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2022年12月25日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
(1) IPO融资：上周IPO规模为76亿元，前一周IPO规模为96亿元。
(2) 重要股东增减持(A股整体)：上周重要股东减持约73亿元，前一周减持约162亿元。上周减持规模前五的行业为采掘、医药生物、机械设备、计算机、电子。
(3) 新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为140亿元，前一周新发基金规模为38亿元，上周新发基金规模扩张。
(4) 两融融资余额：截至上周周五，两融融资余额约为14562亿元，上周两融融资减少153亿元，前一期两融融资减少0.3亿元，上周两融规模下降。
(5) 陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流入44亿元，前一周流入57亿元。截至2022年12月23日，2022年12月北上资金净流入321亿元。上周净流入行业前五名是食品饮料、医药生物、商贸零售、银行、建筑材料，净流出行业前五名是电子、电力设备、农林牧渔、汽车、石油石化。
(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流出6亿元，前一周净流入41亿元。截至2022年12月23日，2022年12月南下资金净流入12亿元。当月净买入个股前五为美团点评-W、香港交易所、中国联通、平安好医生、会德丰。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为医疗保健业、资讯科技业、地产建筑业、电讯业、综合企业；恒生二级行业净买入前五名为软件服务、其他金融、旅游及消闲设施、药品及生物科技、地产。
(7) 交易费用: 上周为66亿元，前一周为83亿元。
1.2市场情绪跟踪
(1) 融资交易占比：上周为6.4%，前一周为7.0%；
(2) 日度换手率：上周为0.8%，前一周为1.0%。
(3) 机构资金流向：上周机构资金流出531亿元，前一周机构资金流出421亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1) 限售股解禁：上周限售股解禁998亿元，前一周限售股解禁602亿元，预计本周限售股解禁1305亿元（以2022年12月23日收盘价计算）。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放7040亿元。上周投放逆回购7530亿元，有490亿元逆回购到期，逆回购净投放7040亿元。
信用货币派生：2022年11月，M1增速4.6%（前一期5.8%）；M2增速12.4%（前一期11.8%）。2022年11月新增社融1.99万亿元（前一期约0.91万亿元），金融机构新增人民币贷款1.21万亿元。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR隔夜利率下行64BP，R001下行55BP，R007下行16BP，DR007上行24BP，3个月同业存单收益率下行8BP；
国债市场：上周1Y国债收益率下行9BP至2.23%，10Y国债收益率下行6BP至2.83%，期限利差上行3BP至0.60%；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行7BP，信用利差上行3BP；
理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.22%至6.99。
四、风险提示
疫情反复，疫情影响超预期；
全球经济下行超预期，需求衰退过快；
全球通胀超预期，导致全球货币政策持续收紧。
本报告信息
对外发布日期：2022年12月27日
分析师：
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