2月20日晚，沪市首批年报出炉。
“轮胎业新贵”森麒麟2022年年报显示，报告期内，公司共实现营业收入62.92亿元，同比增长21.53%；实现归属于上市公司股东的净利润8.01亿元，同比增长6.3%。
1、大佬扎堆“轮胎业新贵”，富国携7亿资金杀入
过去一年，轮胎行业面临巨大压力。疫情冲击造成轮胎市场销量萎缩，而俄乌冲突爆发导致全球轮胎产业链成本大幅攀升，以海外业务为主的森麒麟首当其冲。
从森麒麟近几年毛利率的下滑就可见一斑。2020年、2021年轮胎业务的毛利率分别为33.77%、23.24%，而2022年毛利率已然下滑到20.43%。
但即便如此，2022年森麒麟股价累计跌幅13.02%，在业内算是“小伤”，同业内的龙头企业玲珑轮胎下跌43.72%、赛轮轮胎下跌31.56%。
三年疫情在2022年四季度宣告结束，机构投资者开始大胆下注。森麒麟最新的前十大流通股东名单中，中欧基金、富国基金、高毅资产均大手笔持股。
中欧“双十”基金经理周蔚文管理的中欧时代先锋四季度加仓森麒麟52.82万股，期末合计参考市值为3.06亿元。中欧另一位百亿基金经理袁维德，四季度更是大手笔增持361.09万股，位列森麒麟第二大流通股东。
(本文内容均为客观数据和信息罗列，不构成任何投资建议）
富国虽然只有一只基金位列前十大流通股东名单中，但从机构穿透图看，在2022年三季度时，富国只有一只基金持有森麒麟，且持股仅为20万股。然而到了四季度，富国携巨款杀入，一个季度时间买入2282万股，共11只基金持有，期末合计参考市值为7.03亿元。其中百亿基金经理曹文俊是这次冲锋的主力军，11只基金中有7只归其管理。
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值得注意的是，高毅资本也在去年四季度进行了增持，该私募旗下的高毅庆瑞6号瑞行基金增持了100.09万股，以持股929.8546万股位列森麒麟第五大流通股股东。
高毅庆瑞系列产品的掌舵人孙庆瑞拥有21年从业经验，她认为提升投资中的确信度，取决于两个层次。
首先是通过自上而下的角度，要对全球经济的演进有更深入的了解，要对不同经济体的经济周期有更精准的判断，这是更好地进行配置的前提。
其次是从自下而上的角度，通过深度的产业调研，把全产业链每个环节都逐一分析，在产业周期中选取占据定价权的公司，这些公司将在不断竞争中享受业绩增长的收益。其难度在于全球技术变化越来越快、信息传递越来越迅速，优秀公司之间技术的争夺也十分激烈，有时候一旦不能抓住前沿技术可能就会被别的公司所部分取代。只有在判断上更有前瞻性、更深刻理解技术的变化才能更好地抓住机会。
2、信创叠加中字头，通信行业暴涨
近日，证监会主席易会满再次提及了中国特色估值体系。去年底以来，监管部门多次讲话提及“中国特色估值体系”，引发资本市场各方关注。
中字头叠加信创双重Buff，通信行业成为了资金的首选，三大运营商中国电信、中国联通、中国移动成为A股的“流量聚集地”。其中，中国电信2023年以来累计涨幅超40%。
中国电信的大涨主要归功于ChatGPT概念火爆。ChatGPT的底层技术包括人工智能、大数据等，而在这些领域中国电信等通信运营商在前期就已有相应的能力储备和技术布局。
此外，中国移动也表态，在ChatGPT等相关技术和应用上，中国移动目前全面发力“两个新型”战略，即系统打造以5G、算力网络、能力中台为重点的新型信息基础设施、创新构建“连接+算力+能力”新型信息服务体系。同时，也自主研发了“九天”人工智能平台，提供从基础设施到核心能力的开放AI服务。
两大龙头运营商下场，相关产业链公司随之大涨。今年以来，通信行业相关ETF大幅上涨。
在基金持仓方面，相关数据显示，主动权益基金中重仓持有中国电信、中国联通和中国移动三大运营商个股的共有297只基金(A/C份额分开计算)。其中有6只基金的总持仓占比超过10%，有52只基金持仓占比超过5%。例如，由韩冬燕管理的诺安行业轮动混合对三大运营商个股的总持仓占比超过20%
前海开源沪港深乐享生活基金经理魏淳表示，近期通信行业上涨主要受益于AIGC概念，在数据大安全背景下，预计国企运营商优势显著。此外，他强调，未来随着中国特色估值体系的建立，国有运营商企业作为国民经济、数字经济的重要支柱，在新的估值体系下预计将有望迎来价值重估。
3、“煤飞色舞”行情卷土重来？
近期一系列高频数据指向经济正在强复苏。
首先是地铁出行数据超预期。2月17日，上海地铁客流刷新，全网客运量达到1194.7万人次，创历史新高；同日，据北京地铁和京港地铁的官方数据，北京地铁全网客流量达到1142.14万人次。
此外，据广州地铁官方消息，2月17日，广州地铁客流量再次突破900万人次，升至983.4万人次，达到2019年日均客流水平。据深圳地铁官方消息，2月17日深圳地铁总客运量848.73万人次，超2021年12月31日的843.17万人次再创历史新高。
其次是一线城市二手房数据持续回暖。以北京为例，麦田房产统计数据显示，2023年第7周(2月6日-2月12日)，北京二手房成交量为3190套，环比上涨13.4%。2月1日-15日，北京二手房共计网签6779套，环比1月同期的5152套增加了约31.58%。
政策面也传来大利好。2月20日，证监会表示，为进一步发挥私募基金多元化资产配置、专业投资运作优势，满足不动产领域合理融资需求，促进房地产市场盘活存量，证监会启动不动产私募投资基金试点工作。
受诸多利好刺激，今日钢铁、煤炭、有色金属、化工等顺周期品种纷纷上涨。
所谓顺周期板块，就是受经济周期影响非常明显的一些行业，这些行业与经济波动高度趋同或相近，主要包括钢铁、煤炭、有色金属、化工、金融和地产。
由于大宗商品对经济周期的反应最为敏感，经济复苏，投资开始加大力度，大宗商品涨价，相关的公司就会直接体现在业绩上，股价反应也最为灵敏。
对于钢铁板块，国盛证券表示：近期各地地产相关利好政策不断出台，支撑钢材下游需求中长期复苏，在宏观积极政策推进的同时，疫情影响因素弱化后需求预期也进一步改善，钢铁板块估值及盈利修复潜力巨大，板块迎来黄金配置期。
对于煤炭板块，中信证券表示：近几个交易日煤炭板块交易活跃，持续上涨。基本面而言，下游需求有所恢复，煤价预期改善。目前板块在估值及股息率的预期方面具备价值吸引力，随着短期市场风险偏好的下降以及后续潜在的宽松政策预期，板块短期或进入反弹阶段。此外，机构对板块的配置水平已明显下降，上涨阻力较小。后续如果国内稳增长、流动性或地产政策等宽松预期进一步叠加，板块反弹持续性可期。
